Кривая доходности

Кривая доходности - это графическое представление доходности (прибыли) конкретного инструмента по сравнению с другими инструментами за определенный период времени. Например, 10-летняя облигация может иметь более высокую доходность по сравнению с 1-летней облигацией. Графическое представление обычно представляет собой линейный график или диаграмму рассеяния, которая показывает изменение доходности с течением времени.

В инвестировании кривая доходности используется для анализа и прогнозирования текущего и будущего состояния экономики. Инвесторы используют три различных типа кривых доходности: нормальную, перевернутую и плоскую.

Нормальная кривая доходности имеет наклон вверх, что указывает на то, что по долгосрочным долговым инструментам процентные ставки выше, чем по краткосрочным. Это говорит о том, что дела в экономике идут хорошо, и кредиторы ожидают более высоких доходов от своих инвестиций.

Перевернутая кривая доходности имеет наклон вниз, что указывает на то, что по краткосрочным долговым инструментам процентные ставки выше, чем по долгосрочным. Это говорит о том, что дела в экономике идут не очень хорошо, и кредиторы ожидают более низких доходов от своих инвестиций.

Плоская кривая доходности - это кривая, которая является относительно ровной, с небольшим или нулевым наклоном. Это говорит о том, что экономика стабильна, и кредиторы ожидают аналогичных доходов от своих инвестиций.

В вычислениях кривая доходности использовалась в алгоритмической торговле и количественном финансировании. Анализ кривой доходности используется для разработки торговых стратегий, которые используют изменения кривой доходности с течением времени. Например, трейдер может купить долгосрочную облигацию, если кривая доходности наклонена вверх, и продать краткосрочную облигацию, если кривая доходности наклонена вниз.